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| 宏观数据表现不佳，铜价中期难有起色 |
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发布者：0510-85366456 发布时间：2016/1/20 阅读：1820次 【字体：大 中 小】 |
截至上周，海关总署1月13日公布，中国12月份进口未锻造的铜及铜材53万吨，较上月增加7万吨附近，总体进口增量并不是特别大；不过，从12月初步经济数据来看，中国铜需求数据依然比较低迷。另外，智利国家铜业公司称，将采取新的成本削减措施，该公司希望新的成本削减措施能在今年为其节省5.74亿美元的支出，约降低成本320美元/吨。而结合此前国际铜供应商增加秘鲁低成本矿山产量的情况来看，全球主要的铜供应国智利和秘鲁均在努力的寻求市场份额，中期铜供应压力依然存在。
短期逻辑：截至上周，沪伦比值继续处于近期高位，因此进口压力依然需要关注，但从2015年12月份的进口来看，压力并不是特别大；另外，当周，现货市场贴水持续减弱，交割期过后，现货有所走强。不过，本周伴随铜价格的反弹，现货市场贴水重新扩大。
日内走势：沪期铜主力合约1603日内收盘在35360元/吨，最低价格34900元/吨，最高价格35510元/吨。夜盘收报35180元/吨，较昨日结算价上涨10元/吨。同期，伦铜上涨0.29%，收报4392.5美元/吨。
19日日内以及夜盘，铜价格冲高回落，目前基本面依然未发生太大的改变，智利和秘鲁铜精矿商仍然在寻求成本的降低，而秘鲁五矿资源项目已经开始向国内输入第一批供应，秘鲁2016年供应预计增加幅度较大，中期铜价格难有起色。短期国内铜现货贴水有所扩大，主要是铜价格反弹所致，短期价格料震荡偏弱。
升贴水方面，沪铜现货贴水继续扩大，1月19日沪铜现货平均贴水230元/吨；LME现货升贴水1月19日升贴水继续上升至升水6.75美元/吨；1月19日洋山港铜溢价上升至100美元/吨。
库存方面，LME库存1月18日数据为236125吨，较前一交易日增加2575吨库存；COMEX库存1月19日数据为67176吨，较前一交易日库存减少62吨；上海期货交易所铜库存1月15日数据为186231吨，较前一周减少2340吨库存。
持仓上，LME3月铜1月19日持仓为306299手，较前一交易日增加182手。沪铜指数1月19日持仓722064手，较前一交易日减少14290手。根据CFTC铜持仓报告，1月12日当周铜的非商业多头68662手，非商业空头110687手，因而非商业净多头-42025手，较前一周减少10212手净多头。
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